اسأل مستثمراً عن سبب امتلاكه لأصل معين، وعادة ما تكون الإجابة بسيطة ومباشرة؛ إما لأنه حقق أداءً جيداً، أو لأن شخصاً ما أوصى به، أو لأنه يبدو أكثر أماناً، أو لاعتقاده بأن سعره سيرتفع. قد توضح هذه التفسيرات سبب شراء الاستثمار، ولكنها لا تفسر بالضرورة الدور الذي يلعبه هذا الاستثمار ضمن المحفظة الأوسع.

السؤال الأكثر فائدة هو: ما هي المهمة المفترض أن يؤديها هذا الأصل؟

قد يتم الاحتفاظ بالاستثمار لتحقيق نمو طويل الأجل، أو توفير السيولة، أو تحقيق دخل، أو الحفاظ على رأس المال، أو تقليل تقلبات المحفظة، أو تنويع تركيز استثماري قائم، أو توفير المرونة عندما تتغير ظروف السوق. وبمجرد أن يصبح لكل تخصيص رئيسي غرض محدد، يصبح بناء المحفظة أكثر منهجية ومدروساً. لم تعد ببساطة تجمع الاستثمارات، بل تبني هيكلاً مصمماً حول أهدافك المالية، وأفقك الزمني، ومدى تحملك للمخاطر.

ويكتسب هذا التمييز أهمية خاصة بالنسبة للمستثمرين في دولة الإمارات العربية المتحدة، والذين قد تشمل ثرواتهم المالية بالفعل العقارات، والمصالح التجارية، والنقد، والذهب، والاستثمارات الدولية، ودخل العمل.

لذلك، فإن المحفظة هي أكثر من مجرد مجموعة من الأصول؛ إنها منظومة تؤدي فيها الاستثمارات المختلفة وظائف مختلفة.

يجب تصميم المحفظة حول الغرض وليس المنتجات

فكر في مستثمر لديه 2 مليون درهم إماراتي ويمتلك صناديق استثمار متداولة عالمية (ETFs)، وأسهماً فردية، وسندات، وذهباً، وعقارات، ونقداً، واستثمارات خاصة. للوهلة الأولى، قد يبدو هذا موزعاً ومتنوعاً بشكل جيد لأنه يحتوي على عدة أنواع مختلفة من الأصول.

ومع ذلك، فإن عدد الاستثمارات لا يخبرك ما إذا كانت المحفظة متنوعة بشكل حقيقي، أو ما إذا كان كل تخصيص يخدم غرضاً ذا مغزى.

لنفترض أن المحفظة تتكون من:

• 65% أسهم

• 15% عقارات

• 10% نقد

• 5% ذهب

• 5% استثمارات مضاربة فردية

يمتلك المستثمر فئات أصول متعددة، ولكن المحفظة قد تظل معتمدة بشكل كبير على عدد قليل من المصادر الأساسية للعائد والمخاطر.

الأسئلة الأكثر أهمية هي ما إذا كانت هناك سيولة كافية للاحتياجات القادمة، وما إذا كانت المحفظة معرضة بشكل مفرط لقطاع واحد أو منطقة جغرافية معينة أو نتيجة اقتصادية واحدة، وما إذا كان مستوى المخاطر مناسباً للأفق الزمني للمستثمر.

ويتوافق هذا بشكل عام مع الطريقة التي تتبعها شركة Vanguard في تخصيص الأصول، حيث يعد مزيج الأسهم والسندات والنقد اعتبارات رئيسياً في تحديد الخصائص طويلة الأجل للمحفظة.

وبالتالي، فإن الهدف ليس امتلاك أكبر عدد ممكن من الأصول المختلفة، بل هو فهم ما يساهم به كل تخصيص في المحفظة.

المهمة 1: الأسهم هي عادةً محرك النمو

بالنسبة للعديد من المحافظ الاستثمارية طويلة الأجل، يتم الاحتفاظ بالأسهم بشكل أساسي لتحقيق نمو رأس المال. عندما تمتلك أسهماً في شركة ما، فإن استثمارك يشارك في الأداء المستقبلي لتلك الشركة. يمكن للشركات زيادة الإيرادات، والتوسع في أسواق جديدة، وزيادة الربحية، وإعادة استثمار الأرباح في النمو المستقبلي.

على مدى فترات طويلة بما فيه الكفاية، يمكن لهذا الانكشاف على الشركات والتوسع الاقتصادي أن يجعل الأسهم مكوناً هاماً في بناء الثروة.

المقايضة هنا هي التقلب؛ حيث يمكن أن تنخفض أسعار الأسهم بشكل كبير على مدى فترات أقصر، وفي بعض الأحيان حتى عندما تظل أطروحة الاستثمار طويلة الأجل سليمة. وهذا يجعل الأفق الزمني جزءاً هاماً من القرار.

قد يكون لدى المستثمر الذي لديه أفق زمني مدته 20 عاماً قدرة أكبر على تحمل انخفاض مؤقت كبير. في المقابل، فإن الشخص الذي يحتاج إلى نفس المال في العام المقبل لديه مساحة أقل بكثير لتحمل تقلبات السوق.

وبالتالي، فإن السؤال ليس ببساطة ما إذا كانت الأسهم محفوفة بالمخاطر، بل هو ما إذا كانت الأسهم مناسبة للمهمة التي يحتاج رأس المال هذا إلى أدائها.

بالنسبة للمستثمرين في دولة الإمارات الذين يتطلعون إلى بناء انكشاف طويل الأجل على الأسواق العالمية، توفر منصة Sav Wealth إمكانية الوصول إلى الأسهم الأمريكية وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، بما في ذلك الاستثمار في الأسهم الجزئية. يتيح ذلك للمستثمرين تخصيص مبالغ محددة عبر الشركات والصناديق بدلاً من أن يفرض عليهم سعر السهم الكامل هيكل محفظتهم الاستثمارية.

السيناريو 1: مستثمران، نفس المحفظة

ضع في اعتبارك اثنين من المستثمرين في دولة الإمارات، يمتلك كل منهما 3 ملايين درهم إماراتي.

يتوقع المستثمر (أ) استخدام مليون درهم إماراتي لشراء عقار خلال الـ 12 شهراً القادمة.

بينما لا يتوقع المستثمر (ب) الحاجة إلى المال لمدة 20 عاماً أخرى.

إن منح كلا المستثمرين نفس التخصيص الثقيل بالأسهم لن يكون منطقياً بالضرورة. ثروتهما الحالية متشابهة، لكن جداولهما الزمنية المالية مختلفة تماماً.

لدى المستثمر (أ) حاجة أكبر للسيولة واستقرار رأس المال. بينما يتمتع المستثمر (ب) بقدرة أكبر على تحمل تقلبات السوق لأن رأس المال مخصص لهدف طويل الأجل.

وبالتالي يمكن أن يكون الاستثمار نفسه مناسباً لهدف ما وغير مناسب لهدف آخر.

المشكلة ليست بالضرورة في الأصل نفسه، بل في العلاقة بين الأصل والمستثمر والغرض من المال.

المهمة 2: السندات توفر الاستقرار والدخل والتنويع

غالباً ما يتم التعامل مع السندات ببساطة كبدائل منخفضة المخاطر للأسهم، ولكن دورها داخل المحفظة يمكن أن يكون أكثر تحديداً.

اعتماداً على نوع السندات المحتفظ بها ومدتها، يمكن أن توفر استثمارات الدخل الثابت ما يلي:

• الدخل

• الحفاظ على رأس المال

• تنويع المحفظة

• إعادة توازن السيولة

• الانكشاف على ظروف اقتصادية مختلفة

تنطوي السندات أيضاً على مخاطر؛ إذ يمكن أن تؤثر تحركات أسعار الفائدة، والجودة الائتمانية، والتضخم، والمدة المستغرقة لاسترداد قيمتها على العوائد.

لقد كانت عمليات البيع المكثفة في السوق عام 2022 تذكيراً مفيداً بأن التنويع لا يعني امتلاك أصول لا يمكن أن تنخفض معاً أبداً؛ حيث تعرضت كل من الأسهم والسندات لضغوط كبيرة خلال تلك الفترة.

بالنسبة للمستثمرين، فإن الاعتبار المهم ليس مجرد ما إذا كانت السندات "آمنة"، بل هو فهم نوع السندات التي تمتلكها والدور المتوقع أن تلعبه.

المدة هي قرار يتعلق بالمحفظة أيضاً

بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم فهم أكثر تطوراً لأدوات الدخل الثابت، تصبح مدة السندات ذات أهمية خاصة.

قد يخدم تخصيص السندات الحكومية قصيرة الأجل بشكل أساسي الحفاظ على رأس المال والسيولة وتحقيق دخل متواضع. أما تخصيص السندات طويلة الأجل فيكون أكثر حساسية لتحركات أسعار الفائدة وقد يخدم دوراً مختلفاً.

وبالتالي، يمكن لمستثمرين أن يقولا كلاهما إنهما "يمتلكان سندات" بينما يتحملان مستويات وأنواعاً مختلفة تماماً من المخاطر.

يتطلب فهم الغرض من تخصيص السندات النظر إلى ما هو أبعد من مسمى الأصل ومراعاة الكيفية المتوقعة لسلوكه عندما تتغير أسعار الفائدة والتضخم والظروف الاقتصادية.

المهمة 3: النقد يتعلق بالدرجة الأولى بالسيولة

يلعب النقد دوراً هاماً لأنه يوفر سيولة فورية. ويمكنه تغطية نفقات الطوارئ، أو مشتريات العقارات، أو الرسوم الدراسية، أو الالتزامات الضريبية، أو فرص الأعمال، أو إعادة توازن المحفظة، أو الالتزامات غير المتوقعة.

هذا لا يعني أنه يجب اعتبار جميع النقد كاستثمار طويل الأجل.

إذا كان هناك حاجة لمبلغ 500,000 درهم إماراتي لإتمام صفقة عقارية في غضون تسعة أشهر، فإن الاحتفاظ بهذا المال في صورة سيولة قد يكون مناسباً تماماً. أما إذا كان هناك مبلغ مليون درهم إماراتي آخر مخصص لأفق استثماري مدته 20 عاماً، فإن الاحتفاظ به بالكامل وبشكل دائم كسيولة نقدية يمكن أن يؤدي إلى خسارة فرصة بديلة كبيرة.

هنا يبرز دور التمييز بين النقد الاستراتيجي والنقد غير المستغل.

النقد الاستراتيجي له غرض محدد وواضح. أما النقد غير المستغل فيظل غير مخصص دون سبب واضح.

بالنسبة للمستثمرين الذين يستخدمون منصة Sav Wealth، يمكن لميزة النقد غير المستغل (Idle Cash) في المنصة تحديد النقد الزائد المتوفر في الحسابات المرتبطة وعرض خيارات استثمارية بناءً على شهية المستثمر للمخاطر. يمنح هذا المستثمرين طريقة لتقييم ما إذا كان من الممكن توجيه بعض من نقدهم الزائد نحو استثمارات طويلة الأجل مع الاحتفاظ بالسيولة التي يحتاجونها فعلياً.

الهدف ليس إلغاء النقد بالكامل، بل التأكد من أن الاحتفاظ بالنقد يتم بشكل مدروس ومقصود.

المهمة 4: الذهب يمكن أن يوفر التنويع

يمكن للذهب أن يخدم غرضاً مختلفاً عن الأسهم والسندات. قد يستخدمه المستثمرون كأداة لتنويع المحفظة أو كجزء من استراتيجية مصممة لتقليل الاعتماد على الأصول المالية التقليدية.

لا يدر الذهب أرباحاً مؤسسية أو عوائد تعاقدية؛ لذا يجب تقييم دوره بشكل مختلف عن تخصيص الأسهم أو السندات.

بالنسبة للمستثمر الذي يحتفظ بالذهب، فإن السؤال الأكثر فائدة ليس مجرد ما إذا كان سعره سيرتفع، بل هو ما هو الدور الذي يلعبه تخصيص الذهب ضمن المحفظة الأوسع.

بالنسبة للمستثمرين في دولة الإمارات الذين يشترون المعادن الثمينة من خلال Sav Gold، فإن المنتج الأساسي هو الذهب والفضة الماديان اللذان يشتريهما المستخدمون رقمياً عبر تطبيق Sav. يتيح ذلك للمعادن الثمينة أن تشكل تخصيصاً منفصلاً إلى جانب استثمارات الأسواق المالية، بدلاً من أن تحل محلها.

المفتاح هنا يكمن في تحديد الغرض من التخصيص ومراعاة كيفية تفاعله مع بقية المحفظة.

المهمة 5: الاستثمارات البديلة يجب أن تحل حاجة محددة للمحفظة

يمكن للأسهم الخاصة، والائتمان الخاص، ومشاريع البنية التحتية، والعقارات، وغيرها من الاستثمارات البديلة أن تقدم مصادر مختلفة للعوائد المحتملة. وقد توفر إمكانية الحصول على دخل، أو تحقيق نمو طويل الأجل، أو استثمارات تكون أقل ارتباطاً مباشراً بالأسواق العامة.

ومع ذلك، يمكن للاستثمارات البديلة أن تنطوي أيضاً على مخاطر إضافية، بما في ذلك:

• ضعف السيولة

• عدم اليقين في التقييم

• مخاطر مدير الاستثمار

• الرافعة المالية

• هياكل الرسوم المعقدة

• الشفافية المحدودة

لذلك، فإن كلمة "بديل" ليست في حد ذاتها هدفاً للمحفظة، بل هي فئة استثمارية.

ولا يزال هذا التخصيص بحاجة إلى غرض محدد؛ فقد يكون الهدف منه توليد دخل من الائتمان الخاص، أو تحقيق نمو طويل الأجل، أو تنويع الانكشاف على الأسواق العامة.

إن وجود هذا الغرض يسهل تحديد ما إذا كان الاستثمار يستحق الاستمرار في مكانه داخل المحفظة أم لا.

ميزانية المخاطر: أين تكمن المخاطرة فعلياً؟

غالباً ما يفكر المستثمرون في مقدار الأموال التي خصصوها للأصول المختلفة. لكن بناء المحافظ الاستثمارية الأكثر تقدماً يأخذ في الاعتبار أيضاً مقدار المخاطر التي يساهم بها كل تخصيص.

تخيل محفظة تتكون من:

• 50% أسهم عالمية

• 20% عقارات في دولة الإمارات

• 15% انكشاف على شركات خاصة

• 10% سندات

• 5% نقد

قد تبدو هذه النسب متنوعة بشكل معقول. ومع ذلك، فإن غالبية المخاطر الاقتصادية للمحفظة يمكن أن تأتي من الأسهم والعقارات والشركات الخاصة.

قد يساهم تخصيص النقد بنسبة 5% بنسبة ضئيلة جداً في تقلبات السوق، في حين أن تخصيص السندات بنسبة 10% قد يتصرف بشكل مختلف تماماً عن بقية الأصول.

لهذا السبب يجب على المستثمرين طرح سؤالين منفصلين:

أين يتم استثمار أموالي؟

و

من أين تأتي معظم مخاطر محفظتي الاستثمارية؟

هذان الأمران ليسا متطابقين بالضرورة.

بالنسبة للمستثمرين في دولة الإمارات، يمكن أن يصبح هذا التمييز أكثر أهمية عند النظر في ملكية العقارات، والمشاريع التجارية، ودخل العمل جنباً إلى جنب مع الاستثمارات المالية.

يجب أن يعالج التنويع مخاطر محددة

يتم اختزال التنويع في بعض الأحيان في فكرة امتلاك المزيد من الاستثمارات. وهذا نهج غير مكتمل.

يمكن للمستثمر أن يمتلك عشرة أسهم تكنولوجية، والعديد من صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على التكنولوجيا، وصناديق أشباه الموصلات، ومع ذلك يظل لديه انكشاف كبير على نفس العوامل الاقتصادية الأساسية.

إن النهج الأكثر أهمية يأخذ في الاعتبار الانكشاف عبر:

• الشركات والقطاعات

• الدول والمناطق

• العملات

• أسعار الفائدة

• الدورات الاقتصادية

• التضخم

• الائتمان

• السيولة

السؤال ذو الصلة ليس ببساطة: "ما مدى تنوع محفظتي الاستثمارية؟"

بل هو "ضد ماذا تتنوع محفظتي الاستثمارية؟"

يواجه مستثمرو دولة الإمارات مستوى إضافياً من الانكشاف على العملات

تستحق العملة اهتماماً خاصاً بالنسبة للمستثمرين في دولة الإمارات. يتم الحفاظ على الدرهم الإماراتي في ظل نظام سعر صرف ثابت مقابل الدولار الأمريكي، مما يعني أن الإطار النقدي للدولة مرتبط ارتباطاً وثيقاً بالبيئة النقدية الأمريكية.

ومع ذلك، قد لا تكون الالتزامات المستقبلية للمستثمر مقومة دائماً بالدرهم الإماراتي أو الدولار الأمريكي.

قد يواجه مقيم في دولة الإمارات يخطط للتقاعد في أوروبا في نهاية المطاف نفقات كبيرة مقومة باليورو. وقد يكون لمستثمر آخر تكاليف تعليم في المملكة المتحدة أو التزامات عائلية في الهند.

لذلك، يجب النظر في الانكشاف على العملات جنباً إلى جنب مع الالتزامات المستقبلية بدلاً من النظر إليه ببساطة كفرصة للمضاربة على أسعار الصرف.

بالنسبة للمستثمرين الذين يصلون إلى الأسواق الأمريكية من خلال Sav Wealth، يمكن للاستثمارات المقومة بالدولار الأمريكي أن تشكل جزءاً من هذا الاعتبار الأوسع. ويعتمد المستوى المناسب من الانكشاف على أصول المستثمر الحالية وإنفاقه المستقبلي ووضعه المالي العام.

المهمة 6: تحتاج محفظتك الاستثمارية إلى هيكل سيولة

هناك طريقة مفيدة للتفكير في السيولة وهي تقسيم رأس المال وفقاً للوقت الذي قد يكون مطلوباً فيه.

رأس المال قصير الأجل

الأموال المطلوبة خلال الـ 12 شهراً القادمة، بما في ذلك احتياطيات الطوارئ والنفقات المخطط لها، تحتاج عموماً إلى أن تظل سهلة الوصول والاستخدام.

رأس المال متوسط الأجل

الأموال المخصصة لأهداف على مدى السنوات الواحد إلى خمس القادمة قد تتطلب نهجاً أكثر تحفظاً لأن هناك وقتاً أقل للتعافي من أي انخفاض كبير في السوق.

رأس المال طويل الأجل

رأس المال الذي من غير المرجح أن تكون هناك حاجة إليه لسنوات عديدة يتمتع عموماً بقدرة أكبر على تحمل تقلبات السوق والمشاركة في النمو طويل الأجل.

قد يكون هناك أيضاً تخصيص للفرص، حيث يحتفظ المستثمرون عمداً برأس مال للاستثمارات المستقبلية أو لاقتناص تغيرات واضطرابات السوق المفاجئة.

كل فئة لها غرض مختلف. وإن معاملة كل رأس المال المتاح بالطريقة نفسها تماماً يمكن أن تؤدي إلى مخاطر غير ضرورية أو الاحتفاظ بحيازات نقدية مفرطة.

مشكلة النقد غير المستغل (الذخيرة الجافة)

يمكن أن يكون الاحتفاظ بالنقد للفرص المستقبلية أمراً عقلانياً. وتبدأ المشكلة عندما لا تكون هناك قاعدة واضحة تحدد متى سيتم توظيف هذا النقد فعلياً.

قد يضع المستثمر مليون درهم إماراتي جانباً في انتظار التصحيح الكبير القادم في السوق. وإذا استمرت الأسواق في الارتفاع لعدة سنوات، فقد يفوت المستثمر سنوات من النمو التراكمي المحتمل أثناء انتظار فرصة قد لا تأتي أبداً بالشكل الذي توقعه.

لم يكن الاحتفاظ بالنقد بالضرورة خطأً، فقد وفر المرونة. ولكن تلك المرونة كانت لها تكلفة فرصة بديلة.

النهج الأكثر انضباطاً هو تحديد:

• ما هو مقدار النقد الذي يجب أن يظل متاحاً

• ما هو الغرض الذي يخدمه

• ما هي الظروف التي قد تستدعي وتفعل الاستثمار

• ما إذا كان سيتم توظيف رأس المال تدريجياً أم دفعة واحدة

هذا يحول النقد من وضعية انتظار غير محددة إلى جزء مدروس من المحفظة الاستثمارية.

يمكن أن تكون ميزة "النقد غير المستغل" من Sav Wealth مفيدة في هذا السياق لأنها توجه الانتباه إلى النقد المحتفظ به عبر الحسابات المرتبطة، مما يساعد المستثمرين على التمييز بين الأموال التي يحتاجون إلى الاحتفاظ بها وتلك التي قد يرغبون في التفكير في توجيهها نحو الاستثمار.

المهمة 7: إعادة التوازن تحافظ على توافق واتساق المحفظة

إعادة التوازن ليست مجرد استجابة لتقلبات السوق؛ بل إن وظيفتها الأكثر أهمية هي الحفاظ على ملف المخاطر المستهدف للمحفظة.

تخيل أن مستثمراً يبدأ بتخصيص مستهدف بنسبة 70% للأسهم و30% للسندات. وبعد صعود قوي للأسهم، تصبح المحفظة مكونة من 82% أسهم و18% سندات.

لم يتخذ المستثمر قراراً نشطاً بتحمل مخاطر أسهم إضافية، بل أداء السوق هو الذي غير هذا التخصيص نيابة عنه.

يمكن لإعادة التوازن أن تقرب المحفظة من هيكلها المستهدف وتمنع فئة أصول واحدة من أن تصبح ذات أهمية غير متناسبة لمجرد أنها حققت أداءً جيداً.

كما أنها توجد حالة من الانضباط؛ فبدلاً من اتخاذ قرار بشأن ما يجب شراؤه أو بيعه بناءً فقط على أداء السوق الأخير، يمكن للمستثمرين مراجعة تخصيصاتهم مقابل إطار عمل محدد مسبقاً.

امنح كل تخصيص رئيسي مهمة محددة

تمرين بسيط يتمثل في كتابة الغرض من كل أصل رئيسي في محفظتك.

الهدف ليس امتلاك كل أصل في القائمة، بل فهم سبب وجود كل استثمار وماذا سيحدث للمحفظة إذا تمت إزالته.

المحفظة بدون غرض تتحول لمجرد مجموعة من الاستثمارات

غالباً ما يراكم المستثمرون الأصول تدريجياً. يشترون سهماً لأن زميلاً أوصى به، ويضيفون الذهب خلال فترة مخاوف التضخم، ويشترون صندوق سندات عندما تبدو أسعار الفائدة جذابة، ويستثمرون في العقارات لأنها تبدو ملموسة، أو يحتفظون بنقد إضافي لأن الأسواق تبدو باهظة الثمن.

قد يبدو كل قرار معقولاً بحد ذاته. وتكمن الصعوبة عندما تتراكم هذه القرارات دون إطار عمل مشترك. هذا هو الفرق بين اختيار الاستثمار وبناء المحفظة. يسأل اختيار الاستثمار عما إذا كان الأصل الفردي جذاباً.

بينما يسأل بناء المحفظة عما إذا كان هذا الأصل يحسن المحفظة ككل.

ومع زيادة حجم المحفظة وتعقيدها، يصبح هذا التمييز ذا أهمية متزايدة.

قائمة مرجعية للمستثمر

قبل إضافة أي أصل، فكر في سبعة أسئلة:

1. ما هي المهمة التي يؤديها هذا الأصل؟

إذا كانت الإجابة غير واضحة، فأعد النظر في هذا التخصيص.

2. ما هي المخاطر التي يجلبها؟

كل مصدر محتمل للعائد يأتي مصحوباً بمخاطر مقابلة.

3. ما هي المخاطر القائمة التي يعوضها ويوازنها؟

إذا لم يكن يساهم في تنويع المحفظة أو تحسينها، فقد يؤدي ببساطة إلى زيادة تركيز المخاطر.

4. ما هي فترة الاحتفاظ المتوقعة؟

يعتمد الاستثمار المناسب بشكل كبير على الوقت الذي قد تكون فيه الأموال مطلوبة.

5. ما هي تكلفة الفرصة البديلة؟

فكر فيما إذا كان بإمكان أصل آخر أداء الوظيفة نفسها بشكل أكثر فعالية.

6. ماذا يحدث في أوقات الأزمات والضغوط؟

فكر في كيفية تصرف الأصل أثناء التضخم، أو الركود، أو تراجعات السوق، أو فترات انخفاض السيولة.

7. متى ستقوم بمراجعته أو إعادة توازنه؟

يجب أن يكون لكل استثمار إطار عمل للتقييم المستمر.

بناء محفظة حول أربع وظائف أساسية

بالنسبة للعديد من المستثمرين على المدى الطويل، يمكن النظر في بناء المحفظة الاستثمارية من خلال أربع وظائف رئيسية.

النمو

الأصول التي تهدف إلى زيادة القوة الشرائية على فترات طويلة. وتعد الأسهم المتنوعة مثالاً شائعاً على ذلك.

الاستقرار

الأصول التي تهدف إلى تقليل تقلبات المحفظة وتوفير دخل أو عوائد يمكن التنبؤ بها بشكل أكبر. ويمكن لأدوات الدخل الثابت عالية الجودة أن تؤدي هذا الدور.

السيولة

الأصول المخصصة للوفاء بالالتزامات المالية على المدى القريب وتوفير رأس مال متاح بسهولة. ويخدم النقد والأدوات الشبيهة بالنقد هذه الوظيفة بشكل عام.

التنويع

الأصول التي تهدف إلى تقليل الاعتماد على نتيجة اقتصادية واحدة. واعتماداً على المحفظة، قد تشمل هذه الأصول الذهب، أو السلع، أو الأصول الحقيقية، أو استراتيجيات أخرى.

ويعتمد المزيج المناسب على الظروف المالية للمستثمر، وأهدافه، وأفقه الزمني، ومدى تحمله للمخاطر. لا يوجد تخصيص مثالي يناسب الجميع.

دور Sav Wealth

بالنسبة للمستثمرين الذين يبنون جانب النمو في محفظتهم الاستثمارية، فإن الوصول إلى الأسواق ليس سوى جزء واحد من المعادلة. فالاعتبار الأكثر أهمية هو كيفية ملاءمة الاستثمارات للاستراتيجية المالية الأوسع.

توفر منصة Sav Wealth إمكانية الوصول إلى الأسهم الأمريكية وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، بما في ذلك الاستثمار في الأسهم الجزئية، مما يسمح للمستثمرين بتخصيص رأس المال عبر شركات عالمية دون الحاجة إلى شراء أسهم كاملة لكل مركز استثماري.

كما توفر المنصة ميزات يمكنها دعم أجزاء مختلفة من عملية الاستثمار. يمكن أن تساعد الاستثمارات المتكررة المستثمرين في بناء مراكزهم باستمرار بمرور الوقت، في حين يمنح التداول بعد ساعات العمل الرسمية المستثمرين المؤهلين مرونة إضافية حول تنفيذ الصفقات. وتحدد ميزة النقد غير المستغل (Idle Cash) النقد الزائد عبر الحسابات المرتبطة وتعرض خيارات استثمارية بناءً على شهية المخاطرة، مما يساعد المستخدمين على اتخاذ قرارات أكثر وعياً بشأن رأس المال الذي قد يظل غير مخصص لولا ذلك.

هذه الميزات لا تحل محل استراتيجية المحفظة، بل تسهل تنفيذها وتطبيقها.

يمكن للمستثمر استخدام Sav Wealth لمكونات الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) ضمن محفظة أوسع مع الاحتفاظ بتخصيصات منفصلة للسيولة، أو العقارات، أو الذهب، أو الدخل الثابت، أو الاستثمارات الأخرى.

السؤال الأكثر أهمية ليس "ماذا يجب أن أشتري؟"

كلما زادت خبرة المستثمرين، يصبح بناء المحفظة أقل ارتباطاً بالبحث عن الاستثمار التالي وأكثر ارتباطاً بفهم كيفية مساهمة كل استثمار في الاستراتيجية العامة.

بدلاً من التساؤل عما إذا كان صندوق الاستثمار المتداول (ETF) جذاباً، اسأل عن الدور الذي سيلعبه في المحفظة.

وبدلاً من شراء الذهب لمجرد أن سعره يرتفع، ضع في اعتبارك المخاطر أو الانكشاف الذي يهدف تخصيص الذهب إلى تنويعه.

وبدلاً من الاحتفاظ بمبالغ نقدية كبيرة إلى أجل غير مسمى، حدد الالتزامات أو الفرص التي تتطلب تلك السيولة.

وقبل اتخاذ مركز كبير في سهم فردي، فكر فيما سيحدث للمحفظة الإجمالية إذا انخفض هذا المركز بشكل كبير.

تنقل هذه الأسئلة التركيز من الاستثمارات الفردية إلى هيكل المحفظة ككل.

أفكار ختامية

المحفظة الاستثمارية المتطورة ليست بالضرورة تلك التي تحتوي على أكبر عدد من الأصول، بل هي تلك التي يكون لكل تخصيص رئيسي فيها سبب واضح ومبرر للوجود.

يمكن أن توفر الأسهم نمواً طويل الأجل. ويمكن أن توفر السندات الاستقرار والدخل. ويمكن للنقد أن يوفر السيولة. ويمكن للذهب والأصول التنويعية الأخرى تقليل الاعتماد على نتيجة اقتصادية واحدة، في حين قد تقدم البدائل مصادر عائد مختلفة إلى جانب مخاطر إضافية.

الهدف ليس القضاء على المخاطر، بل هو فهم المخاطر التي تتحملها، وحجم ما تتحمله منها، وسبب انتمائها إلى المحفظة.

بالنسبة للمستثمرين في دولة الإمارات، يصبح هذا الأمر ذا أهمية خاصة لأن الثروة المالية غالباً ما تمتد إلى ما هو أبعد من حساب استثماري. إذ يمكن لملكية العقارات، والمصالح التجارية، ودخل العمل، والانكشاف على الدرهم الإماراتي والدولار الأمريكي، والالتزامات الدولية المستقبلية أن تؤثر جميعها على ملف المخاطر الإجمالي.

يمكن لـ Sav Wealth تشكيل جزء واحد من هذه الاستراتيجية الأوسع من خلال توفير الوصول إلى الأسهم العالمية وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، والاستثمار في الأسهم الجزئية، والاستثمارات المتكررة، والتداول المؤهل بعد ساعات العمل، والأدوات التي تساعد المستثمرين على تحديد النقد غير المستغل.

يمكن للمنصة أن تسهل التنفيذ، لكن الاستراتيجية تبدأ دائماً من المستثمر نفسه.

عندما يكون لكل أصل غرض واضح، تصبح المحفظة استراتيجية متكاملة وليست مجرد مجموعة من الاستثمارات العشوائية.

1 | 2 | 3 | 4 | 5

الأسئلة الشائعة